Durante 2013 implementamos proyectos para mejorar nuestra eficiencia e integración, en medio de una recuperación más lenta de lo esperado.

Carta a nuestros accionistas

 

Señoras y señores accionistas:

 

Durante 2013 implementamos proyectos para mejorar nuestra eficiencia operativa y aumentar nuestra integración, en medio de una recuperación más lenta que la esperada en los mercados globales de poliéster y caprolactama (CPL).

 

A nivel mundial, 2013 fue un año de crecimiento moderado, tanto para las economías avanzadas como para las naciones en desarrollo. La actividad económica de los Estados Unidos se expandió a un ritmo menor a 2%, mientras que el PIB de China registró el aumento más bajo de la última década. 

 

México vivió un año de transformación profunda. Si bien el PIB creció por debajo de las estimaciones originales, la aprobación de diversas reformas estructurales ha mejorado las perspectivas del país. En particular, la reforma energética es importante para nuestra compañía porque promueve la explotación de recursos energéticos y materias primas, como el etano y el propano, fundamentales para nuestra estrategia de integración.

 

En ese entorno, las ventas de Alpek alcanzaron US $7,028 millones, 3% inferiores al año anterior, debido a una caída de 5% en el volumen. El flujo operativo (EBITDA) se ubicó en US $572 millones, 21% menos que en 2012, principalmente por los menores márgenes en las exportaciones de poliéster y CPL fuera de nuestro principal mercado, Norteamérica.

 

Nuestro segmento de Poliéster registró ventas por US $5,356 millones, 6% menos que en 2012, como resultado principalmente de una baja de 7% en el volumen. El EBITDA fue de US $388 millones, 27% por debajo del año anterior, presionado por la provisión no recurrente por el cierre de la planta de Cape Fear y la disminución en el margen del poliéster que exportamos fuera de Norteamérica. 

 

Invertimos US $179 millones en proyectos para favorecer nuestra integración, eficiencia operativa y expansión geográfica.

Los mercados globales de poliéster se han visto afectados por la entrada de nueva capacidad instalada en Asia. Puntualmente, se estima que la capacidad de PTA en aquella región se ha incrementado en más de 15 millones de toneladas en los últimos dos años, lo que equivale a más del doble de la capacidad total de Norteamérica. Lo anterior, aunado a un crecimiento bajo en la demanda a nivel mundial, ha provocado menores márgenes en el poliéster fuera de Norteamérica.

 

Las ventas en nuestro segmento de Plásticos y Químicos aumentaron 5% a US $1,671 millones, impulsadas por un crecimiento de 2% en el volumen y 3% en los precios promedio. El EBITDA sumó US $180 millones, lo que representa una reducción de 9% con respecto a 2012, afectado por la contracción en el margen de CPL que exportamos a Asia. La expansión en la capacidad instalada de China ha llevado los márgenes globales de CPL a niveles históricamente bajos. Por otra parte, registramos un año con EBITDA  récord por mayores márgenes en los negocios de EPS (poliestireno expandible) y polipropileno.

 

Ante este entorno retador, invertimos US $179 millones en proyectos que favorecen la eficiencia operativa, integración y expansión geográfica de Alpek. 

 

Un pilar en esta estrategia es capturar el valor de los precios competitivos del gas natural y algunas materias primas en Norteamérica por el desarrollo del shale gas. En este sentido, hemos invertido más de US $109 millones en la construcción de nuestra primera planta de cogeneración en Cosoleacaque, Veracruz. Asimismo, avanzamos en dos proyectos que tienen un gran potencial: la integración a monoetilenglicol (MEG) en alianza con Pemex y la edificación de una planta de cogeneración en Altamira, Tamaulipas. 

 

También implementamos diversos proyectos enfocados a optimizar nuestra eficiencia operativa. Sin duda, el mayor de ellos fue la consolidación de nuestras operaciones de poliéster mediante el cierre de la planta de Cape Fear, decisión difícil pero necesaria para mejorar nuestra estructura de costos y así obtener ahorros estimados en US $30 millones anuales. 

 

Otros proyectos de eficiencia operativa incluyen el aumento en 60 mil toneladas anuales de la capacidad de producción de PET de la planta de Columbia, así como el acuerdo de licencia de tecnología con DSM Fibers Intermediates para robustecer nuestros procesos de producción de CPL y obtener ahorros por US $9 millones al año, aproximadamente. Además, aprobamos un proyecto de inversión para construir una esfera de almacenamiento de propileno, que permitirá aumentar el abasto de este material y mejorar la utilización de nuestra planta de polipropileno.

 

Avanzamos en la modernización de la capacidad instalada de PTA/PET en Norteamérica aprovechando nuestra tecnología IntegRex®, para reafirmar nuestra posición como el productor de bajo costo líder en la región. En abril firmamos un contrato de licencia IntegRex® PTA y uno de suministro PTA/PET con Gruppo M&G para la construcción de un nuevo complejo en Corpus Christi, Texas. Alpek pagará US $350 millones a M&G durante los próximos tres años y obtendrá derechos de suministro por 400 mil toneladas de PET anuales de la nueva planta. Estamos convencidos de que la combinación de la tecnología IntegRex®, la escala del proyecto y las ventajas en energía y logística de la región, conformarán una de las estructuras de costos de producción más competitivas del mundo.

 

Además de su valor en venta de licencias y optimización de costos, este año aplicamos la tecnología IntegRex® como vehículo de expansión internacional. Alpek firmó un acuerdo de coinversión con United Petrochemical Company (UPC), filial de Sistema JSFC, para la construcción de una planta IntegRex® PTA/PET en Rusia. Este proyecto es un paso transformacional ya que sería nuestra primera incursión fuera del continente americano, como parte de nuestra estrategia de buscar selectivamente oportunidades de inversión en mercados con buenas perspectivas de crecimiento, ventajas sostenibles en materias primas y potencial de consolidación.

 

Una estructura financiera sólida nos permite seguir invirtiendo en proyectos atractivos, aún en la parte baja del ciclo de nuestra industria.

En el aspecto financiero, mantenemos razones de apalancamiento y cobertura en niveles saludables. La deuda neta a EBITDA fue de 1.3 veces, mientras que la cobertura de intereses alcanzó 8.3 veces, excluyendo cargos financieros no recurrentes. Es importante destacar que concluimos nuestra iniciativa de refinanciamiento con la emisión de un segundo bono a diez años y logramos extender el plazo promedio de nuestra deuda a más de ocho años. Una estructura financiera sólida nos permite seguir invirtiendo en proyectos atractivos, aun en la parte baja del ciclo de nuestra industria.

 

Además de nuestra determinación para implementar el plan de inversiones, guardamos un firme compromiso con nuestros accionistas para el pago de dividendos. Durante 2013 se pagaron dividendos en efectivo por US $228 millones. En marzo y septiembre se pagó un primer dividendo de US $114 millones, mientras que en diciembre se pagó un segundo dividendo por el mismo monto como adelanto del dividendo 2014. 

 

Nuestra filosofía empresarial se basa en la creación de valor económico y social, así como en el respeto por el medio ambiente en el que operamos.

 

En este sentido, presentamos nuestros resultados en materia de sustentabilidad para 2013, ahora bajo los lineamientos internacionales del Global Reporting Initiative. En el marco de esta metodología, queremos sentar las bases que nos permitan llevar a cabo un ejercicio de medición y comparación de las acciones realizadas en este tema, para así mejorar de forma continua nuestro desempeño económico, social y medioambiental.

 

Contar con el equipo de trabajo más profesional, eficiente y comprometido es una prioridad estratégica para la empresa. Bajo esta premisa, durante el año se fortalecieron los esquemas de capacitación, desarrollo, salud y seguridad en todas nuestras operaciones.

 

Durante 2013 avanzamos para vencer retos y concretar oportunidades que mejoran nuestra competitividad. A nombre del Consejo de Administración, agradecemos a nuestros colaboradores, clientes, proveedores, acreedores, comunidad y en especial a ustedes, señoras y señores accionistas, por la confianza que nuevamente depositaron en nosotros.

 

Atentamente,